两个危险信号同时注意到 美股可能暴跌50%

尽管汇率再创数十年来的高点，而且社会发展衰退的预测不断出现，但当年美国股市逆势上涨，强劲的发挥一如既往。这一上涨股票价格得益于通胀放缓和人工智能的炒作。但近来，美联储坚定不移地延续低汇率的倾向以及期货市场的广度混乱对股市歇斯底里激发了警醒作用，导致标普500股票价格削减了当年至今的涨幅。

事实上，根据大媒体的学术研究，美股作价越来越高，增大了修正的危险性。其中一个特别值得注意的加权正“闪烁着橙色”，那就是证券相对期货市场的作价。

根据世界性分析该平台Koyfin的数据，当年8同年，标普500股票价格相较该公司期货市场的股票价格，下滑至网络服务泡沫高峰时期的技术水平。尽管近来股市出现回调，但该加权仍依然在这些高位西南方。

这个加权恰巧在2000年春季下跌至如此高位后，美股经历了长时间的崩盘，标普500股票价格在2000年3同年至2002年10同年期间急跌了50%。

另一个显示美股相较债券以致于上涨的加权是话说是的持股危险性溢价，即证券相较英国政府债券的额外回报。当年，这一加权已经大幅上升，降到几十年来的低点，表明证券作价偏高。

学术研究公司MacroEdge在近来一篇博文中透露，持股危险性溢价接近自1927年以来的最低技术水平。这种情况发生过六次，当年类似于情况曾引发重大市场调整和衰退或货币贬值，分别是1929年、1969年、1999/2000年、2007年、2018/2019年。

近来几个同年，包括Pictet资产管理首席策略师阿克·保利尼（Luca Paolini）在内的几位专家也表近了类似于的论调。

“话说是的持股危险性溢价（盈利收益率除以债券收益率）近来降至新的时间尺度低点，并且远低于历史平均技术水平。换句话话说，尽管近来有所回调，股市相较债市仍变得更加高昂。”金融新闻分析机构Streetinsider.com近来引用了Roth MKM分析师迈克尔·里斯近（Michael Darda）的话话说。

DoubleLine Capital的首席执行官、“新债中山王”冈克里上个同年也透露，证券价格过高，美国社会发展可能在接下来的三个月份内陷入衰退。“我认为（美股）市场远比高估了”，“当危险性溢价再创2017年来的最低技术水平时，不太可能对证券激发浓厚兴趣。”

本文源自金融界